下列关于看涨期权的表述中正确的有（）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于看涨期权的表述中正确的有（）。
A．对于看涨期权来说，资产现行市价高于执行价格时的期权为"实值期权"
B．对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时的期权为"实值期权"
C．对于看涨期权来说，资产现行市价高于执行价格时的期权为"虚值期权"
D．对于看跌期权来说，资产现行市价高于执行价格时的期权为"虚值期权"

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：对于看涨期权来说，资产现行市价高于执行价格时，称期权处于“实值状态”(或溢价状态)或称此时的期权为“实值期权”(溢价期权)。资产的现行市价低于执行价格时，称期权处于“虚值状态”(或折价状态)或称此时的期权为“虚值期权”(折价期权)。资产的现行市价等于执行价格时，称期权处于“平价状态”或称此时的期权为“平价期权”。对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时，称期权处于“实值状态”(或溢价状态)或称此时的期权为“实值期权”(溢价期权)。资产的现行市价高于执行价格时，称期权处于“虚值状态”(或折价状态)或称此时的期权为“虚值期权”(折价期权)。资产的现行市价等于执行价格时，称期权处于“平价状态”或称此时的期权为“平价期权”。

(2)【◆题库问题◆】：[多选] 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点有（）
A．利息能节税
B．筹资弹性大
C．筹资费用大
D．筹资速度快

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生变动，也可与银行再协商。而债券融资面对的是社会广大投资者，协商改善融资条件的可能性很小。所以B选项正确。与发行证券相比，向金融机构借款所需时间短，可以迅速获取资金，所以D选项正确。

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 债权人为了防止其利益被伤害除了寻求立法保护外，通常采取的措施有()。
A．在借款合同中加入限制性条款
B．不再提供新的借款或提前收回借款
C．破产时优先接管
D．规定借款用途

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管，优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定的用途，规定不得发行新债或限制发行新债等。第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。【该题针对“财务管理的目标”知识点进行考核】

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列属于自利行为原则应用领域的有（）。
A．分工理论
B．委托-代理理论
C．沉没成本的概念
D．机会成本的概念

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：选项A属于比较优势原则的应用，选项C属于净增效益原则的应用。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 布莱克—斯科尔斯模型的参数—无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率。这个利率是指（）
A．国库券的票面利率
B．国库券的年市场利率
C．国库券的到期年收益率
D．按连续复利和市场价格计算的到期收益率

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：布莱克—斯科尔斯模型中的参数—无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率，这里所说的国库券利率是指其市场利率，而不是票面利率。市场利率是根据市场价格计算的到期收益率，并且，模型中的无风险利率是指按连续复利计算的利率，而不是常见的年复利。【该题针对"布莱克－斯科尔斯期权定价模型"知识点进行考核】

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列属于财务报表本身局限性的有（）
A．财务报表信息披露存在非对称信息
B．财务报表信息披露存在会计估计误差
C．会计政策的选择，可能会扭曲公司的实际情况
D．会计比较基础的选择，可能会扭曲公司的实际情况

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：财务报表本身的局限性主要表现在：（1）财务报表没有披露公司的全部信息，管理层拥有更多的信息，披露的只是其中一部分；（2）已经披露的财务信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量；（3）管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。会计比较基础的选择不属于财务报表本身的局限性。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 持续增长的思想在于企业的增长可以高于或低于可持续增长率，但是管理人员必须事先解决公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题，超过部分的资金可以采用的方法为（）。
A．提高资产收益率
B．改变资本结构政策
C．改变股利分配政策
D．降低成本，增加销售收入

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：选项AD属于提高经营效率的方法，BC属于改变财务政策的方法。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] ABC公司是一零售业上市公司，请你协助完成2011年的盈利预测工作。上年度的财务报表如下：其他财务信息如下(1)销售收入预计为6000万元(2)预计毛利率下降2个百分点(3)预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变(4)预计经营和管理费的固定部分增加为330万元(5)购置固定资产支出800万元，并因此使公司年折旧额达到120万元(6)2011年销售活动取得的现金流入为5960万元，存货周转率保持不变(7)平均在3个月后支付进货款(8)3月份增发股票10万股，获得现金76万元(9)现金多余时，购买有价证券，金额必须是10万元的倍数(不考虑利息收入)(10)假设2011年不归还长期借款本金，年末付息，借款利息率按照年初年末平均借款额计算。年末现金余额不少于150万元(11)预计所得税为300万元。要求：

【◆参考答案◆】：(1)2011年现金流入：现金流入合计=5960+76=6036(万元)2011年现金流出：毛利率=2000/5000×100%-2%=38%销售成本率=1-38%=62%销售成本=6000×62%=3720(万元)存货周转率=3000/[(280+320)/2]=10(次)对于商业企业而言，本期进货金额=本期销售成本+本期存货增加额：2010年进货金额=3000+320-280=3040(万元)2011年末存货金额=3720/10×2-320=424(万元)

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 利用经济增加值衡量公司业绩的特点在于（）。
A．克服了盈利基础财务计量的缺点，便于进行长期的业绩计量，并能考虑公司不同发展阶段的差异
B．不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架
C．绝对数指标，不具有比较不同规模公司业绩的能力
D．如果资产负债表和利润表的数据不可靠，经济增加值也不会可靠，业绩评价的结论也就不可靠

【◆参考答案◆】：B, C

【◆答案解析◆】：经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点，例如处于成长阶段的公司经济增加值较少，而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高，所以选项A错误；经济增加值要对会计数据进行调整，不依赖于会计报表数据，所以选项D错误。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（）
A．普通年金现值系数×偿债基金系数=1
B．普通年金终值系数×投资回收系数=1
C．普通年金现值系数×（1+折现率）=预付年金现值系数
D．普通年金终值系数×（1+折现率）=预付年金终值系数

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：本题考点是系数之间的关系。普通年金现值系数×投资回收系数=1; 普通年金终值系数×偿债基金系数=1。所以A．B选项不正确。