采用平行结转分步法计算成本的优点有（）

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 采用平行结转分步法计算成本的优点有（）
A．各步骤可以同时计算产品成本，平等汇总计入产成品成本
B．直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料，不必进行成本还原
C．不必逐步结转半成品成本
D．为各生产步骤的在产品的实物管理和资金管理提供数据

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是平行结转分步法的优点。选项A．B．C是平行结转分步法的优点。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2010年税前经营利润为2000万元，所得税率为25%，折旧与摊销100万元，经营流动资产增加500万元，经营流动负债增加150万元，经营长期资产增加800万元，经营长期债务增加200万元，利息40万元。该公司按照固定的负债率40%为投资筹集资本，则股权现金流量为（）万元。
A．862
B．900
C．1090
D．940

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：净投资＝经营营运资本增加＋经营长期资产增加－经营长期债务增加＝（经营流动资产增加－经营流动负债增加）＋经营长期资产增加－经营长期债务增加＝（500－150）＋800－200＝950（万元）。根据"按照固定的负债率40%为投资筹集资本"可知：股权现金流量＝税后利润－（1－负债率）×净投资＝（税前经营利润－利息）×（1－所得税率）－（1－负债率）×净投资＝（2000－40）×（1－25%）－（1－40%）×950＝1470－570＝900（万元）。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 欧式看涨期权允许持有者（）。
A．在到期日或到期日前卖出标的资产
B．在到期日或到期日前购买标的资产
C．在到期日卖出标的资产
D．在到期日购买标的资产

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考查的是对欧式看涨期权的理解。欧式期权是指只能在到期日执行的期权。看涨期权是购买标的资产的权利。因此，欧式看涨期权允许持有者在到期日购买标的资产。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司本年的所有者权益为500万元，净利润为100万元，留存收益比例为40%，预计下年的所有者权益、净利润和股利的增长率都为6%。该公司的β值为2，国库券利率为5%，市场平均股票要求的收益率为10%，则该公司的内在市净率为()。
A．1.25
B．1.2
C．1.33
D．1.4

【◆参考答案◆】：C

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 某投资者拟购买某可转换债券，该债券目前价格为1100元，面值为1000元，票面利率为3%，债券期限为5年，已经发行两年，到期一次还本付息，购买两年后每张债券可以转换为20股普通股，预计可以按每股60元的价格售出，该投资者打算两年后转股并立即出售，则该项投资的投资收益率为（）。
A．5%
B．4.45%
C．5.55%
D．4.55%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：该债券为到期一次还本付息债券，投资三年后到期，在投资期间没有利息收入，只能在投资两年后转股出售，获得股票出售收入20×60＝1200（元），设投资收益率为r，则存在下列等式：1100＝1200×（P/F，r，2）即：（P/F，r，2）＝0.9167查表得：（P/F，4%，2）＝0.9246（P/F，5%，2）＝0.9070利用内插法可知：（0.9246－0.9167）/（0.9246－0.9070）＝（4%－r）/（4%－5%）解得：r＝4.45%

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于外汇账户的表述中，不符合我国外汇管理法律制度规定的是()。
A．对于有零星外汇收支的客户，银行可以不为其开立外汇账户，但应通过银行以自身名义开立的"银行零星代客结售汇"账户为其办理外汇收支业务
B．境内机构经常项目外汇账户的开立、变更、关闭需由外汇管理局事先核准
C．新开立经常项目外汇账户的境内机构，在到银行开户前，应持营业执照(或社团登记证)和组织机构代码先到外汇管理局进行机构基本信息登记
D．经营外汇业务的金融机构应当依法向外汇管理机关报送客户的外汇收支及账户变动情况

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：根据规定，外汇局不再对境内机构经常项目外汇账户的开立、变更、关闭进行事先核准。B选项是不正确的。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于证券组合的说法中，不正确的是（）。
A．对于两种证券构成的组合而言，相关系数为0.2时的机会集曲线比相关系数为0.5时的机会集曲线弯曲，分散化效应也比相关系数为0.5时强
B．多种证券组合的机会集和有效集均是一个平面
C．相关系数等于1时，两种证券组合的机会集是一条直线，此时不具有风险分散化效应
D．不论是对于两种证券构成的组合而言，还是对于多种证券构成的组合而言，有效集均是指从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：多种证券组合的有效集是一条曲线，是从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线。

(8)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] 计算题：甲公司是一家快速成长的上市公司，目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低，公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金，并初步拟定了筹资方案。有关资料如下：(1)可转换债券按面值发行，期限5年。每份可转换债券的面值为1000元，票面利率为5%，每年年末付息一次，到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股，转换价格为25元。(2)可转换债券设置有条件赎回条款，当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时，甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。(3)甲公司股票的当前价格为22元，预期股利为0.715元/股，股利年增长率预计为8%。(4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10%。(5)甲公司适用的企业所得税税率为25%。(6)为方便计算，假定转股必须在年末进行，赎回在达到赎回条件后可立即执行。要求：

【◆参考答案◆】：(1) 发行日每份纯债券的价值=1000×5%×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)=810.44(元) (2)可转换债券的转换比率=1000/25=40 第4年年末每份债券价值=1000×5%×(P/A，10%，1)+1000×(P/F，10%，1)=954.56(元) 第4年年末每份可转换债券的转换价值=40×22×(1+8%)4=1197.23(元)，大于债券价值，所以第4年年末每份可转换债券的底线价值为1197.23元 (3)甲公司第四年股票的价格是22×(1+8%)4≈30，即将接近25×1.2=30，所以如果在第四年不转换，则在第五年年末就要按照1050的价格赎回，则理性投资人会在第四年就转股。转换价值=22×(1+8%)4×40=1197.23 可转换债券的税前资本成本 1000=50×(P/A，i，4)+1197.23×(P/F，i，4) 当利率为9%时，50×(P/A，9%，4)+1197.23×(P/F，9%，4)=1010.1 当利率为10%时，50×(P/A，10%，4)+1197.23×(P/F，10%，4)=976.2 内插法计算：(i-9%)/(10%-9%)=(1010.1-1000)/(1010.1-976.2) 解得：i=9.30% 所以可转换债券的税前资本成本9.3%。 因为可转换债券的税前资本成本小于等风险普通债券的市场利率10%，对投资人没有吸引力，筹资方案不可行 (4)因为目前的股权成本是0.715/22+8%=11.25%，如果它的税后成本高于股权成本11.25%，则不如直接增发普通股;如果它的税前成本低于普通债券的利率10%，则对投资人没有吸引力。 如果它的税前成本为10%，此时票面利率为r1，则： 1000=1000×r1×(P/A，10%，4)+1197.23×(P/F，10%，4) r1=5.75%，因为要求必须为整数，所以票面利率最低为6% 如果它的税前成本为11.25%/(1-25%)=15%，此时票面利率为r2，则： 1000=1000×r2×(P/A，15%，4)+1197.23×(P/F，15%，4) r2=11% 所以使筹资方案可行的最低票面利率6%，使筹资方案可行的最高票面利率11%

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 甲向乙借款，并以本人所有的一件古董花瓶设定质押担保，甲为此就该花瓶购买了一份财产意外损失险。在乙保管花瓶期间，花瓶毁于泥石流。如果甲没有按时还款，下列表述中，正确的是()。
A．乙可以就保险金优先受偿
B．乙可以要求以保险金受偿，但是并不优先于甲的其他债权人
C．泥石流属于不可抗力事件，甲可以不偿还乙的借款
D．乙应当赔偿甲花瓶灭失的损失

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：根据规定，担保期间，担保财产毁损、灭失或者被征收等，担保物权人可以就获得的保险金、赔偿金或者补偿金等优先受偿。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项表述中，不属于发行可转换债券的缺点是（）
A．股价上扬风险
B．股价低迷风险
C．筹资成本高于纯债券
D．增加筹资中的利益冲突

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：可转换债券筹资的缺点有：（1）股价上涨风险；（2）股价低迷风险；（3）筹资成本高于纯债券。