下列关于流动资产投资与企业价值的说法，正确的有()。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于流动资产投资与企业价值的说法，正确的有()。
A．在不影响公司正常盈利的情况下，降低营运资本投资可以减少营业现金净流量，增加公司价值
B．在不影响公司正常盈利的情况下，降低营运资本投资可以增加营业现金净流量，增加公司价值
C．在不影响公司正常盈利情况下，节约流动资产投资可以提高总资产周转率，降低公司的资本收益率，减少企业价值
D．在不影响公司正常盈利情况下，节约流动资产投资可以提高总资产周转率，提高公司的资本收益率，增加企业价值

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：在不影响公司正常盈利的情况下，降低营运资本投资可以增加营业现金净流量，增加公司价值。因此选项A错误，选项B正确。在不影响正常盈利情况下，节约流动资产投资可以提高总资产周转率，提高公司的资本收益率，增加企业价值。因此选项C错误，选项D正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2012年经营资产为2000万元，经营负债为800万元，销售收入为2500万元；预计2013年销售增长率为20%，销售净利率为12%，股利支付率为40%，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，不存在可动用金融资产，则使用销售百分比法预测的2013年外部融资额为（）万元。
A．60
B．24
C．240
D．96

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：经营资产销售百分比＝2000/2500×100%＝80%，经营负债销售百分比＝800/2500×100%＝32%，2013年外部融资额＝2500×0.2×（80%－32%）－2500×（1＋20%）×12%×（1－40%）＝24（万元）。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 已知甲股票第2年的股价为13.5元，第1年的股价为10元，第2年的股利为1.5元，则甲股票第2年的连续复利收益率为（）。
A．40.55%
B．50%
C．30%
D．15%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核连续复利收益率的计算。根据连续复利的股票收益率的公式可知，甲股票第2年的连续复利收益率＝ln[（13.5＋1.5）/10]＝40.55%

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 采用平行结转分步法时，完工产品与在产品之间的费用分配表述不正确的有（）
A．指各生产步骤完工半成品与月末加工中在产品之间费用的分配
B．指各步骤产成品与各步骤在产品之间的费用分配
C．指产成品与月末各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品之间的费用分配
D．指产成品与月末加工中在产品之间的费用分配

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：在平行结转分步法下，其完工产品与在产品之间的费用分配，是指产成品与月末广义在产品之间费用的分配。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，下列有关表述正确的有（）。
A．只有现金量超出控制上限，才用现金购入有价证券，使现金持有量下降；只有现金量低于控制下限时，才抛售有价证券换回现金，使现金持有量上升
B．计算出来的现金持有量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大
C．当有价证券利息率下降时，企业应降低现金持有量的上限
D．现金余额波动越大的企业，最优现金返回线越高

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，当现金持有量达到上限或下限时，就需进行现金与有价证券之间的转换，所以选项A错误；现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，现金持有量控制的随机模式计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大，所以选项B正确；因现金存量和有价证券利息率之间的变动关系是反向的，当有价证券利息率上升时，才会引起现金存量上限下降，所以选项C错误；根据最优现金返回线公式可知，每日现金金额变化的标准差越大，则最优返回线越高，而现金余额波动越大，每月现金余额变化的标准差则越大。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有()。
A．β系数可以为负数
B．β系数是影响证券收益的唯一因素
C．投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低
D．β系数反映的是证券的系统风险

【◆参考答案◆】：A, D

【◆答案解析◆】：β系数为负数表明该资产收益率与市场组合收益率的变动方向不一致，A正确;无风险收益率、市场组合收益率以及β系数都会影响证券收益，B错误;投资组合的β系数是加权平均的β系数，β系数衡量的是系统风险所以不能分散，因此不能说β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低，C错误，D正确。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 以下属于注册会计师应当与治理层沟通的会计政策是（）
A．管理层对会计估计的识别
B．在考虑是否有必要对提供信息的成本与可能给财务报表使用者带来的效益之间进行平衡后，会计政策对于被审计单位具体情况的适当性
C．管理层作出会计估计的过程
D．可能表明存在管理层偏向的迹象

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：选项ACD属于与治理层沟通的会计估计的问题

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的()
A．管理成本
B．机会成本
C．交易成本
D．短缺成本

【◆参考答案◆】：C

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 某期权执行价格为120元，根据复制原理确定的投资组合中，若到期日下行股价为105元，套期保值比率为0.5，若无风险年利率为10％，期权到期日为半年，则该组合中借款的数额为（）元。
A．21
B．52.5
C．50
D．44

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：借款额=（105×0.5）/（1+5％）=50（元）

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 在其他因素不变的情况下，下列变动中能够引起看跌期权价值上升的是()
A．股价波动率下降
B．执行价格下降
C．股票价格上升
D．预期红利上升

【◆参考答案◆】：D