C企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产;在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节

(1)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] C企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产;在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。方案1：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。方案2：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。要求：

【◆参考答案◆】：(1)C企业在营业低谷的易变现率=(3400-1875)/1250=1.22 C企业在营业高峰的易变现率=(3400-1875)/(1250+650)=0.8 该方案采用的是保守型营运资本筹资策略 (2)C企业在营业低谷的易变现率=(3000-1875)/1250=0.9 C企业在营业高峰的易变现率=(3000-1875)/(1250+650)=0.59 该方案采用的是激进型营运资本筹资策略 (3)方案1是一种风险和收益均较低的营运资本筹集政策。方案2是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业拟购进一批商品但现金出现短缺，经协商，有关情况如下(1)供货企业同意50天付款，给出条件"2/10，n/50"(2)A银行提供短期借款，年利率10%，要求按贷款额的20%保留补偿性余额(3)B银行提供短期借款，名义利率为12%，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是10%(4)C银行提供短期借款，名义利率为12%，要求使用加息法即在一个月内分三次等额偿还(5)该企业目前没有短期投资机会则该企业应选择的筹资方式为()
A．向A企业借款在第10天支付货款
B．向B企业借款在第10天支付货款
C．向C企业借款在第10天支付货款
D．不向银行借款，在第50天支付贷款

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：放弃现金折扣的机会成本=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]×100%=18.37%。A银行借款实际年利率=1000×10%/[1000×(1-20%)]×100%=12.5%B银行借款实际年利率=600×12%/(600-600×12%-600×10%)×100%=15.38%C银行借款实际年利率=12%×2=24%故应该向A借款享受供货企业的现金折扣。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 财务估价的主流方法是现金流量折现法，下列不属于该方法涉及的财务观念的是（）。
A．资本市场有效
B．时间价值
C．风险价值
D．现金流量

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：财务估价的主流方法是现金流量折现法，该方法涉及三个基本的财务观念：时间价值、风险价值和现金流量。（参见教材第83页）

(4)【◆题库问题◆】：[多选] β值的关键驱动因素有()。
A．经营杠杆
B．财务杠杆
C．收益的周期性
D．市场风险

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：虽然β值的驱动因素很多，但关键的因素只有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性。【该题针对"普通股成本的估计"知识点进行考核】

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于租赁的表述中，不正确的是（）
A．租赁合约的当事人只包括出租人和承租人两方
B．租赁期是指租赁开始日至终止日的时间
C．长期租赁的时间接近于租赁资产的经济寿命
D．租赁费用是协商一致的产物，没有统一的标准

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：租赁合约的当事人至少包括出租人和承租人两方，在杠杆租赁下，会涉及到三方关系人，即承租人、出租人和借款人。【该题针对"租赁的主要概念"知识点进行考核】

(6)【◆题库问题◆】：[单选] X公司今年与上年相比，销售收入增长10%，销售成本增长8%，所有者权益不变，假定不考虑所得税的影响。可以判断，该公司权益净利率比上年()。
A．上升
B．下降
C．不变
D．不一定，取决于所有者权益和净利润的增长幅度

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：今年的权益净利率=[上年销售收入×(1+10%)-上年销售成本×(1+8%)]÷上年所有者权益=[1.08×(上年销售收入-上年销售成本)+0.02上年销售收入]÷上年所有者权益，上年的权益净利率=(上年销售收入-上年销售成本)÷上年所有者权益可见，今年的权益净利率相比上年的权益净利率上升了。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 某看跌期权的资产现行市价为20元，执行价格为25元，则下列表述中正确的有（）
A．该期权处于折价状态
B．该期权处于实值状态
C．该期权一定会被执行
D．该期权不一定会被执行

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：一个公司的股票期权在市场上被交易，该期权的源生股票发行公司并不能影响期权市场，该公司并不从期权市场上筹集资金。【该题针对"期权的基本概念"知识点进行考核】

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 金融资产与生产经营资产相比，具有以下特点()。
A．人为的期限性
B．人为的可分性
C．实际价值不变性
D．收益性

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：金融资产与生产经营资产相比，具有以下特点：(1)流动性;(2)人为的可分性;(3)人为的期限性;(4)名义价值不变性。【该题针对“金融市场”知识点进行考核】

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有（）
A．从使用赊销额改为使用销售收入进行计算
B．从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算
C．从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算
D．从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算

【◆参考答案◆】：A, B

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 按照回购地点的不同股票回购可分为()
A．场内公开收购
B．举债回购
C．场外协议收购
D．荷兰式拍卖回购

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：选项B为按照筹资方式不同所进行分类的一种；选项D为按照回购价格的确定方式不同所进行分类的一种。