以下基本原则中，能够体现对资本市场中人的行为规律的基本认识的有（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 以下基本原则中，能够体现对资本市场中人的行为规律的基本认识的有（　）。
A．自利行为原则
B．双方交易原则
C．信号传递原则
D．比较优势原则

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：能够体现对资本市场中人的行为规律的基本认识的基本原则，就是有关竞争环境的原则，包括自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则和引导原则。比较优势原则是有关创造价值的原则。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关证券组合投资风险的表述中，不正确的有（　）。
A．证券组合的风险主要与组合中每个证券的报酬率标准差有关
B．持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C．资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系
D．投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 企业采用激进型投资策略时，流动资产的（）。
A．短缺成本较高
B．管理成本较低
C．机会成本较低
D．持有成本较高

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：激进型流动资产投资策略，表现为较低的流动资产/收入比率，节约流动资产的持有成本，但公司要承担较大的短缺成本的风险。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 在确定直接人工正常标准成本时，标准工时不包括（　）。
A．设备意外故障产生的停工时间
B．必要的工间休息
C．每日例行设备调整时间
D．不可避免的废品所耗用的工时

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：标准工时是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的时间。包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工，如工间休息、调整设备时间、不可避免的废品耗用工时等。而不包括偶然或意外发生的时间。所以选项A不正确。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有（　）。
A．存货模式需要假定现金的流出量稳定不变
B．存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法
C．随机模式确定的现金持有量，会受到管理人员主观判断的影响
D．随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支难以预知的情况下使用

【◆参考答案◆】：A B C D

【◆答案解析◆】：存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法；但它也有缺点，主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这种情况很少出现。所以选项AB的说法正确。随机模式确定最佳现金持有量考虑固定转换成本，可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用，但是对于下限的确定，则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。所以选项CD的说法正确。

(6)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 该酒店财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。根据以上资料填写下表中管理用财务报表相关数据。如果2015年实体现金流量为正，说明可以用于哪些用途；如果2015年实体现金流量为负数，应通过哪些方式筹集资金。（单位：万元）A酒店最近两年的财务报表数据如下（单位:万元）： 　　资产负债表 单位：万元利润表　　单位：万元利息费用等于财务费用，公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，应收票据和应付票据均无利息，应收股利均为经营性权益投资形成的，长期应付款是由经营活动引起的。该酒店2015年计提折旧与摊销64000万元。

【◆参考答案◆】：　2015年实体现金流量为负数，需要筹集现金，筹集现金的来源有：①出售金融资产；②借入新的债务；③发行新的股份。

【◆答案解析◆】：略

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 甲公司拟按照资本结构（负债/权益）30/70为新项目A项目进行筹资。为了评价A项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：（1）如果决定投资该项目，甲公司将于2016年5月发行5年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，而且找不到合适的可比公司，故拟采用风险调整法确定债务资本成本。甲公司的信用级别为A级，目前国内上市交易的A级公司债券有3种，这3种债券及其到期日接近的政府债券的到期收益率如下：（2）A项目所在行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构（负债/权益）为40/60，股东权益的β系数为1.5；丙公司的资本结构（负债/权益）为50/50，股东权益的β系数为1.54。权益市场风险溢价为7%。（3）甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25%。要求：（1）根据所给资料，估计无风险报酬率。（2）采用风险调整法计算税前债务资本成本（3）使用可比公司法计算A项目所在行业代表企业的平均β、A项目的β权益与权益资本成本。（4）计算A项目的加权平均资本成本。

【◆参考答案◆】：（1）根据所给资料，估计无风险报酬率。无风险报酬率为5年后到期与该公司发行债券到期日相近的政府债券的到期收益率，即4.5%。（2）采用风险调整法计算税前债务资本成本企业的信用风险补偿率=[(8.1%-3.5%)+(8.5%-4%)+(8.9%-4.5%)]/3=4.5%税前债务资本成本=4.5%+4.5%=9%（3）使用可比公司法计算A项目所在行业代表企业的平均β资产、A项目的β权益与权益资本成本。 　　乙公司的β资产 ＝1.5/[1＋（1－25%）×40/60]＝1 　　丙公司的β资产 ＝1.54/[1＋（1－25%）×50/50]＝0.88 　　行业平均β资产 ＝（1＋0.88）/2＝0.94 　　A项目的β权益 ＝0.94×[1＋（1－25%）×30/70]＝1.24 　　A项目的权益资本成本＝4.50%＋1.24×7%＝13.18%（4）计算A项目的加权平均资本成本。 　　加权平均资本成本＝9%×（1－25%）×30%＋13.18%×70%＝11.25%

【◆答案解析◆】：略

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于企业实体现金流量的计算式中，正确的有(　　)。
A．实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加
B．实体现金流量=营业现金净流量-资本支出
C．实体现金流量=税后经营利润-净经营资产净投资
D．实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出=营业现金净流量-资本支出=税后经营利润-净经营资产净投资，实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量。

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于预测基期的相关表述中，正确的是（　　）。
A．基期通常是预测工作的上一个年度
B．上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据
C．上年财务数据不具有可持续性，则以调整后的数据作为基期数据
D．基期是预测期的第一年

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：基期是作为预测基础的时期，它通常是预测工作的上一个年度，所以选项D不正确。确定基期数据的方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。

(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算固定制造费用耗费差异、闲置能量差异、效率差异。A产品本月成本资料如下：

【◆参考答案◆】：固定制造费用耗费差异＝3420－1200×2＝1020（元）固定制造费用闲置能量差异＝（1200－1140）×2＝120（元）固定制造费用效率差异＝（1140－20×54）×2＝120（元）

【◆答案解析◆】：略