某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该股票的资金成本为（

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该股票的资金成本为（）。
A．22.39％
B．21.74％
C．24.74％
D．25.39％

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】： 普通股资金成本＝2×（1＋3％）/[10×（1-8％）]×100％＋3％＝25.39％

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业2005年末的所有者权益总额为8000万元，2003年年末的所有者权益总额为5000万元，2002年年末的所有者权益总额为4500万元，则2005年该企业的三年资本平均增长率为（）。
A．16.96%
B．18.69%
C．21.14%
D．23.34%

【◆参考答案◆】：C

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列说法正确的是（）。
A．在其他条件不变的情况下提高折现率会使得净现值变小
B．在利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策时，会得出完全相同的结论
C．在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限，则应首先按照净现值的大小进行排队，然后选择使得净现值之和最大的组合
D．两个互斥方案的差额内部收益率大于基准收益率则原始投资额大的方案为较优方案

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限，则应首先按照净现值率或者获利指数的大小进行排队，从中选出使得净现值之和最大的最优组合。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列说法正确的是（）。
A．非系统性风险包括经营风险和财务风险两部分
B．经营风险是指由于企业内外部条件变化对企业盈利能力或资产价值产生影响形成的风险
C．由于行业技术的发展引起的风险属于系统风险
D．在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效果比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效果就会逐渐减弱

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：由于行业技术的发展引起的风险属于非系统风险。

(5)【◆题库问题◆】：[判断题] 如果两种证券的相关系数=1，则两种证券组成投资组合报酬率的标准差一定等于两种证券报酬率的标准差的算术平均数。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

(6)【◆题库问题◆】：[判断题] 财务控制系统是最具有连续性、系统性和综合性的子系统，它是以综合经济业务为控制对象的。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：财务控制系统是最具有连续性、系统性和综合性的子系统，它以价值控制为手段，以综合经济业务为控制对象的，以日常现金流量控制为主要内容。

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。普通股成本为10.5%，长期借款年利率为8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，但项目的资本收益率存在-5%，12%和17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.4。资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。资料三：乙项目所需资金有A．B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面利率为2%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。资料四：假定该公司筹资过程中发生地筹资费用课忽略不计；长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。

【◆参考答案◆】：7.2%

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）
A．当期利润
B．留存收益
C．原始投资
D．股本

【◆参考答案◆】：A, B

(9)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。普通股成本为10.5%，长期借款年利率为8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，但项目的资本收益率存在-5%，12%和17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.4。资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。资料三：乙项目所需资金有A．B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面利率为2%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。资料四：假定该公司筹资过程中发生地筹资费用课忽略不计；长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。

【◆参考答案◆】：9.5%

(10)【◆题库问题◆】：[判断题] 净收益理论认为资金结构不影响企业价值，企业不存在最佳资金结构。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：净收益理论认为负债程度越高，企业价值越大，当负债比率为100％时企业价值最大；净营业收益理论认为企业价值不受资金结构的影响，企业不存在最佳资金结构。