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所属分类：综合计量工考试题库
【◆参考答案◆】：B, C, D
【◆答案解析◆】：本题考查的知识点是变动性储存成本的主要内容。变动性储存成本是指随着存货储存数量的增减同比例变化的成本，如存货资金的应计利息、存货破损和变质损失、存货的保险费用等。仓库租金属于固定性储存成本
(2)【◆题库问题◆】：[单选] F公司正在为某项目拟订筹资方案。经测算,直接平价发行普通债券，税后成本将达到3.75%；如果发行股票，公司股票的β系数为1.5，目前无风险利率为3%，市场组合收益率为6%，公司所得税税率为25%.根据以上信息，如果该公司发行可转换债券，其综合税前融资成本的合理范围应为（）。
A．3.75%到7.5%之间
B．3.75%到7.5%之间
C．5%到7.5%之间
D．5%到10%
A．3.75%到7.5%之间
B．3.75%到7.5%之间
C．5%到7.5%之间
D．5%到10%
【◆参考答案◆】：D
【◆答案解析◆】：本题考核资本成本的计算，普通债券的税前成本=3.75%/（1-25%）=5%股票资本成本=3%+1.5×（6%-3%）=7.5%税前股票资本成本=7.5%/（1-25%）=10%。
(3)【◆题库问题◆】：[多选] 企业价值评估与项目价值评估的共同点有()。
A．无论是企业还是项目，都可以给投资主体带来现金流量，现金流量越大则经济价值越大
B．它们的现金流量都具有不确定性
C．其价值计量都要使用风险概念
D．其价值计量都要使用现值概念
A．无论是企业还是项目，都可以给投资主体带来现金流量，现金流量越大则经济价值越大
B．它们的现金流量都具有不确定性
C．其价值计量都要使用风险概念
D．其价值计量都要使用现值概念
【◆参考答案◆】：A, B, C, D
【◆答案解析◆】：本题的主要考核点是企业价值评估与项目价值评价的共同点本题的主要考核点是企业价值评估与项目价值评价的共同点
(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业本年末的经营流动资产为150万元，流动负债为80万元，其中短期银行借款为30万元，预计未来年度经营流动资产为250万元，流动负债为140万元，其中短期银行借款为50万元，若预计年度的税后经营利润为350万元，折旧与摊销为90万元，则经营现金净流量为（）。
A．350
B．380
C．440
D．500
A．350
B．380
C．440
D．500
【◆参考答案◆】：B
【◆答案解析◆】：经营现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销=350+90=440万元；经营运营资本增加=增加的经营流动资产-增加的经营流动负债= (250-150)-(90-50)=60(万元)；经营净现金流量=经营现金毛流量-经营运营资本增加=440-60=380(万元)。经营现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销=350+90=440万元；经营运营资本增加=增加的经营流动资产-增加的经营流动负债= (250-150)-(90-50)=60(万元)；经营净现金流量=经营现金毛流量-经营运营资本增加=440-60=380(万元)。
(5)【◆题库问题◆】：[单选] 使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。
A．修正市盈率的关键因素是每股收益
B．修正市盈率的关键因素是股利支付率
C．修正市净率的关键因素是股东权益净利率
D．修正收入乘数的关键因素是增长率
A．修正市盈率的关键因素是每股收益
B．修正市盈率的关键因素是股利支付率
C．修正市净率的关键因素是股东权益净利率
D．修正收入乘数的关键因素是增长率
【◆参考答案◆】：C
(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于附认股权证债券的说法中，错误的有()
A．附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
B．每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值
C．附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券
D．认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释
A．附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
B．每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值
C．附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券
D．认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释
【◆参考答案◆】：A, B, D
(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关长期计划和财务预测的说法中，正确的是()
A．一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点
B．制定财务预测时，应预测经营负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额
C．长期计划以战略计划为起点
D．进行长期计划时，管理者需要编制预计财务报表
A．一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点
B．制定财务预测时，应预测经营负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额
C．长期计划以战略计划为起点
D．进行长期计划时，管理者需要编制预计财务报表
【◆参考答案◆】：A, B
【◆答案解析◆】：长期计划一般以战略计划为起点，该计划涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略，C不正确;进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务报表，D不正确。
(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（）。
A．代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关
B．按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资
C．无税的MM理论认为资产负债率为100%时资本结构最佳
D．权衡理论是对代理理论的扩展
A．代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关
B．按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资
C．无税的MM理论认为资产负债率为100%时资本结构最佳
D．权衡理论是对代理理论的扩展
【◆参考答案◆】：A, B
【◆答案解析◆】：无税的MM理论认为企业价值与资本结构无关，即认为不存在最佳资本结构，所以选项C错误；代理理论是对权衡理论的扩展，所以选项D错误。
(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于经营杠杆系数的表述中，正确的有（）
A．如果生产单一产品，经营杠杆系数和安全边际率互为倒数
B．盈亏临界点销售量越小，经营杠杆系数越大
C．边际贡献与固定成本相等时，经营杠杆系数趋近于无穷大
D．经营杠杆系数表示经营风险程度
A．如果生产单一产品，经营杠杆系数和安全边际率互为倒数
B．盈亏临界点销售量越小，经营杠杆系数越大
C．边际贡献与固定成本相等时，经营杠杆系数趋近于无穷大
D．经营杠杆系数表示经营风险程度
【◆参考答案◆】：D
【◆答案解析◆】：根据权益资金和负债资金的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险；只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资金和负债资金的比例判断出财务风险和经营风险的大小关系。【该题针对"经营杠杆"知识点进行考核】
(10)【◆题库问题◆】：[多选] 用投资报酬率来评价投资中心业绩具有的优点包括（）。
A．比较客观
B．有助于提高整个企业的投资报酬率
C．可以与公司的整体利益保持一致
D．可用于不同部门之间，以及不同行业之间的比较
A．比较客观
B．有助于提高整个企业的投资报酬率
C．可以与公司的整体利益保持一致
D．可用于不同部门之间，以及不同行业之间的比较
【◆参考答案◆】：A, B, D
【◆答案解析◆】：用投资报酬率用于评价投资中心业绩可能会伤害企业的整体利益
