某企业经营杠杆系数为4，每年的固定经营成本为36万元，利息费用为4万元，则该企业利息保障倍数为()。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业经营杠杆系数为4，每年的固定经营成本为36万元，利息费用为4万元，则该企业利息保障倍数为()。
A．0.33
B．2.5
C．3
D．6

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：经营杠杆系数=(息税前利润+固定成本)/息税前利润=1+36/息税前利润=4，求得：息税前利润=12(万元)，故利息保障倍数=12/4=3

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：计算该公司上述3年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率，以及2011年和2012年的销售增长率(计算时资产负债表数据用年末数，计算结果填入给定的表格内，不必列示财务比率的计算过程)。(2)指出2011年可持续增长率与上年相比有什么变化，其原因是什么?(3)指出2011年公司是如何筹集增长所需外部资金的，财务政策与上年相比有什么变化?2.资料：S公司2011年度的主要财务数据如下：单位：万元要求：(1)假设S公司在今后不发股票，且可以维持2011年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，请依次回答下列问题：①2012年的预期销售增长率是多少?②今后的预期股利增长率是多少?(2)假设S公司2012年的计划销售增长率为25%，请回答下列互不关联的问题：①如果不发股票，且保持2011年的财务政策和资产周转率，销售净利率应达到多少?②如果想保持2011年的经营效率、资产负债率和股利支付率不变，需要从外部筹集多少股权资金?

【◆参考答案◆】：

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 关于项目净现值计算的两种方法“实体现金流量法”和“股权现金流量法”，下列说法正确的有（）。
A．两种方法计算的净现值相等
B．实体净现值比股权净现值计算简洁
C．股权现金流量的风险比实体现金流量风险大
D．增加债务会降低加权平均资本成本

【◆参考答案◆】：B, C

【◆答案解析◆】：两种方法计算的净现值没有实质区别。如果实体现金流量折现后为零，则股权现金流量折现后为零；如果实体现金流量折现后为正值，则股权现金流量折现后也为正值。只是同时为正数或同时为负数，但是数值不一定相等，所以选项A不正确。如果市场是完善的，增加债务比重不一定会降低加权平均成本，因为股东要求的报酬率会因财务风险增加而提高，并完全抵消增加债务的好处。即使市场不够完善，增加债务比重导致的加权平均成本降低，也会大部分被权益成本增加所抵消，所以选项D不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 在进行企业价值评估时，判断企业进入稳定状态的主要标志有（）。
A．现金流量是一个常数
B．投资额为零
C．有稳定的报酬率并且与资本成本趋于一致
D．具有稳定的销售增长率，它大约等于宏观经济的名义增长率

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：判断企业进入稳定状态的主要标志是：（1）具有稳定的销售增长率，它大约等于宏观经济的名义增长率；（2）企业有稳定的投资资本回报率，它与资本成本接近。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，与企业储备存货有关的成本有()。
A．取得成本
B．管理成本
C．储存成本
D．缺货成本

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：与储备存货有关的成本包括取得成本、储存成本和缺货成本。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 如果A公司2010年的可持续增长率公式中的权益乘数比2009年提高，在不发行新股且其他相关条件不变的条件下；则（）。
A．实际增长率<本年可持续增长率<上年可持续增长率
B．实际增长率=本年可持续增长率=上年可持续增长率
C．实际增长率>本年可持续增长率>上年可持续增长率
D．无法确定三者之间的关系

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：某年可持续增长率的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增加，则实际增长率>上年可持续增长率但与本年可持续增长率没有必然的关系。

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 某人年初存入银行18000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出3000元，则最后一次能够足额（3000元）提款的时间是（）
A．6年末
B．7年末
C．10年末
D．9年末

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：已知：P=18000，i=10%，A=3000P=A×（P/A，10%，n）18000=3000×（P/A，10%，n）（P/A，10%，n）=6查普通年金现值系数表可知：（P/A，10%，9）=5.7590，（P/A，10%，10）=6.1446，因此最后一次能够足额提款的时间是第9年年末。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 动态投资回收期属于()。
A．折现指标
B．绝对量指标
C．正指标
D．反指标

【◆参考答案◆】：A, B, D

【◆答案解析◆】：折现指标即考虑了时间价值因素的指标，主要包括净现值、获利指数、内含报酬率和动态投资回收期等;绝对量指标包括静态投资回收期、动态投资回收期和净现值;反指标意味着指标值的大小与投资项目的好坏成负相关关系，即指标值越小，该项目越好，越值得投资，如静态投资回收期和动态投资回收期。【该题针对"回收期法"知识点进行考核】

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 已知甲公司2012年销售收入为2000万元，若预计2013年销售收入为3000万元，2012年经营资产为4000万元，经营负债的金额为1000万元，预计企业的销售净利率为12%，企业的留存收益率为40%，则2013年该公司的外部融资销售增长比为（）。
A．1.428
B．1.5
C．1.284
D．1.356

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题考核外部融资销售增长比的公式运用。销售增长率＝（3000－2000）/2000＝50%，经营资产销售百分比＝4000/2000＝200%；经营负债销售百分比＝1000/2000＝50%；则企业的外部融资销售增长比＝（200%－50%）－（1＋50%）/50%×12%×40%＝1.356。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 对于调整现金流量法，下列说法不正确的有()。
A．对时间价值和风险价值同时进行调整
B．对时间价值和风险价值分别进行调整
C．会夸大远期现金流量的风险
D．折现率中考虑了风险

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：调整现金流量法对时间价值和风险价值分别进行调整，先调整风险，然后把肯定现金流量用无风险报酬率进行折现，由此可知，选项A和选项D的说法不正确，选项B的说法正确;在调整现金流量法下，对不同年份的现金流量，可以根据风险的差别使用不同的肯定当量系数进行调整，因此，不会夸大远期现金流量的风险，选项C的说法不正确。【该题针对"项目特有风险的衡量和处置"知识点进行考核】