融资租赁属于（）

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 融资租赁属于（）
A．长期租赁
B．经营活动
C．不可撤销的租赁
D．净租赁

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：融资租赁属于长期的、完全补偿的、不可撤销的、净租赁。融资租赁是指以租赁形式融资，用以替代借款筹资，属于筹资活动。

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：(1)如果自行购置该设备，预计购置成本2500万元。该项固定资产的税法折旧年限为10年，残值率为购置成本的5%。2年后该设备的变现价值预计为1000万元。(2)营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年100万元。(3)已知A公司的所得税税率为25%，投资项目的资本成本为10%。若A公司采用经营租赁的方式取得设备的使用权，计算A公司的损益平衡租金。

【◆参考答案◆】：(1)购置成本=2500万元 折旧=2500×(1-5%)÷10=237.5(万元) 2年后资产账面价值=2500-237.5×2=2025(万元) 2年后资产税后余值=1000+(2025-1000)×25%=1256.25(万元) 每年折旧抵税=237.5×25%=59.38(万元) 每年税后营运成本=100×(1-25%)=75(万元) 税后损益平衡租金 =[2500+75×(P/A,10%,2)-59.38×(P/A,10%,2)-1256.25×(P/F,10%,2)]÷(P/A,10%,2) =857.93(万元) 税前损益平衡租金=857.93÷(1-25%)=1143.91(万元) 

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于公平市场价值的表述中，正确的有（）。
A．公平的市场价值是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额
B．根据谨慎原则，企业的公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较低者
C．企业的公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者
D．在企业价值评估中，股权价值指的是股东权益的账面价值

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：公平的市场价值是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额，因此，选项A的说法正确；一个企业的公平市场价值，应该是持续经营价值与清算价值中的较高者，因此，选项B的说法不正确，选项C的说法正确；在企业价值评估中，股权价值指的是股权的公平市场价值，不是股东权益的账面价值，因此，选项D的说法不正确。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，属于短期负债筹资特点的是（）。
A．不容易取得资金
B．筹资风险高
C．筹资成本高
D．筹资弹性不足

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考核短期负债筹资特点。短期负债筹资的特点包括（1）筹资速度快，容易取得；（2）筹资富有弹性；（3）筹资成本较低；（4）筹资风险高。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 以下各项中，关于可转换债券的说法正确的有（）
A．在转换期内逐期降低转换比率，有利于促进投资人尽快进行债券转换
B．转换价格大幅度低于转换期内的股价，会降低公司的股权筹资额
C．设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益
D．设置回售条款可能会加大公司的财务风险

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：可转换债券在转换期内逐期降低转换比率，就意味着逐期提高转换价格，逐渐提高了投资者的转换成本，有利于促使投资人尽快进行债券转换。如果可转换债券的转换价格远低于转换期内的股价，可转换债券的持有人行使转换权时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额。可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份，即所谓的加速条款；同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失；另一方面，公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性，即有利于保护原有股东的利益。可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益，使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失，从而降低投资风险，但可能会加大公司的财务风险。

(6)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，适合作为单位水平作业的作业动因有()。
A．生产准备次数
B．零部件产量
C．采购次数
D．耗电千瓦时数

【◆参考答案◆】：B, D

(7)【◆题库问题◆】：[单选] “当企业全部融资来源于负债时，企业价值最大”，持有这种观点的资本结构理论是（）
A．权衡理论
B．有税MM理论
C．无税MM理论
D．优序融资理论

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：有税MM理论认为，由于债务利息可以在税前扣除，形成债务利息的抵税收益，相当于增加了企业的现金流量，增加了企业的价值。理论上当企业全部融资来源于负债时，企业价值达到最大。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列属于财务报表本身局限性的有（）
A．财务报表信息披露存在非对称信息
B．财务报表信息披露存在会计估计误差
C．会计政策的选择，可能会扭曲公司的实际情况
D．会计比较基础的选择，可能会扭曲公司的实际情况

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：财务报表本身的局限性主要表现在：（1）财务报表没有披露公司的全部信息，管理层拥有更多的信息，披露的只是其中一部分；（2）已经披露的财务信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量；（3）管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。会计比较基础的选择不属于财务报表本身的局限性。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司以1020元的价格购入面值为1000元、票面利率为6%、每半年支付一次利息、2年后到期的债券。该公司持有该债券的年到期收益率为()。
A．6%
B．2.47%
C．3.98%
D．4.95%

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率，它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。假设年到期收益率为i，则有1020=1000×3%×(P/A，i/2，4)+1000×(P/F，i/2，4)，当i=6%时，债券价值=债券面值=1000元，当i=4%时，1000×3%×(P/A，i/2，4)+1000×(P/F，i/2，4)=1038.03(元)，利用内插法可得：(i-6%)/(4%-6%)=(1020-1000)/(1038.03-1000)，i=4.95%。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 甲证券的标准差为5%，收益率为10%；乙证券标准差为20%，收益率为25%.甲证券与乙证券构成的投资组合的机会集上最小标准差为5%.则下列说法正确的是（）。
A．甲乙两证券构成的投资组合机会集上没有无效集
B．甲乙两证券相关系数大于0.5
C．甲乙两证券相关系数越大，风险分散效应就越强
D．甲乙两证券相关系数等于1

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：最小标准差等于甲证券标准差，说明机会集没有向甲点左边弯曲，最小方差组合点就是甲点，机会集与有效集重合，没有无效集，所以选项A正确。根据题目条件无法判断出两证券相关系数的大小情况，所以选项B．D不正确；两证券相关系数越大，风险分散效应就越弱，所以选项C不正确。