公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为()。
A．5%
B．5.39%
C．5.68%
D．10.34%

【◆参考答案◆】：B

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某期权交易所2012年3月20日对ABC公司的每份看跌期权报价如下：到期日和执行价格 看跌期权价格6月 57元 3.25元假设某投资人购买了10份ABC公司的看跌期权，标的股票的到期日市价为45元。根据上述资料计算的投资人购买该看跌期权的净损益为()元。
A．-120
B．120
C．-87.5
D．87.5

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：每份多头看跌期权的到期日价值=Max(执行价格-股票价格，0)=Max(57-45，0)=12，10份多头看跌期权的净损益=(12-3.25)×10=87.5(元)。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为l万元，则利息保障倍数为()
A．2
B．2.5
C．3
D．4

【◆参考答案◆】：C

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 经济价值是经济学家所持的价值观念，下列有关表述不正确的是（）。
A．经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量
B．现时市场价格表现了价格被市场所接受，因此与公平市场价值基本一致
C．会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值
D．会计价值与市场价值通常不一致

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：经济价值是经济学家所持的价值观念，它是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值计量。所谓“公平的市场价值”是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。资产被定义为未来的经济利益。所谓“经济利益”其实就是现金流入。资产的公平市场价值就是未来现金流入的现值。而现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。

(5)【◆题库问题◆】：[多选] 租赁费用的经济内容包括（）。
A．购置成本
B．营业成本
C．相关的利息
D．利润

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：租赁费用的经济内容包括出租人的全部出租成本和利润，出租成本包括租赁资产的购置成本、营业成本以及相关的利息。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 下列指标中，属于衡量长期偿债能力的流量指标的是()。
A．资产负债率
B．权益乘数
C．现金流量债务比
D．产权比率

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：衡量长期偿债能力的流量指标主要有：利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比等。资产负债率、权益乘数、产权比率都是衡量长期偿债能力的存量指标。【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，属于影响资本成本的外部因素的是（）。
A．资本结构
B．税率
C．股利政策
D．投资政策

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考核加权平均资本成本。影响资本成本的外部因素包括：利率、市场风险溢价和税率；内部因素包括：资本结构、股利政策和投资政策。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2011年销售收入1000万元，其中赊销收入800万元，资产负债表中年末应收账款200万元，年初应收账款250万元；该公司坏账准备计提比率为10%，则该公司2011年的应收账款周转次数是（）次/年。
A．3.2
B．3.56
C．4
D．4.44

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：平均应收账款＝（200＋250）/2＝225（万元）平均应收账款余额＝225/（1－10%）＝250（万元）应收账款周转次数＝800/250＝3.2（次/年）

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关资本市场线的说法中，正确的是()。
A．资本市场线反映的是某项资产的预期收益率与整体风险之间的关系
B．资本市场线是无风险资产与风险资产构成的投资组合的机会集
C．资本市场线的出现，使完全由风险资产构成的有效集不再有效
D．投资者的风险偏好将不会影响他们对市场组合的选择

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：资本市场线反映的是有效组合的预期收益率与整体风险之间的关系，选项A错误;资本市场线是无风险资产与风险资产构成的投资组合的有效集，选项B错误;资本市场线的出现，原先完全由风险资产构成的有效集只剩下切点M即市场组合为唯一有效组合，选项C错误;只要能以无风险利率自由借贷，市场组合优于所有其他风险资产组合，因此，投资者都将选择市场组合M，而不受其风险偏好的影响，选项D正确。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关欧式期权价格表述不正确的有（）
A．到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越低
B．到期日相同的期权，执行价格越高，看跌期权的价格越高
C．执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越高
D．执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越低

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：到期日相同的期权，执行价格越高，涨价的可能空间少，所以看涨期权的价格越低，而执行价格越高，降价的可能空间多，看跌期权的价格越高。由于只能在到期日执行，所以欧式期权价格与到期时间长短没有必然联系，所以C．D不对。