关于财务管理的基本理论，下列说法错误的是（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 关于财务管理的基本理论，下列说法错误的是（　）。
A．资本结构理论指公司各种资产的构成及比例关系
B．现金流量理论是关于现金、现金流量和自由现金流量的理论
C．价值评估理论是关于内在价值、净增加值和价值评估模型的理论
D．投资组合能降低非系统性风险

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：资本结构理论指公司各种长期资本的构成及比例关系

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司采用股利增长模型计算普通股资本成本。已知2010年末至2014年末的股利支付情况分别为0.16元/股、0.19元/股、0.20元/股、0.22元/股和0.25元/股，股票目前的市价为20元，若按几何平均数计算确定股利增长率，则股票的资本成本为（　）。
A．10.65%
B．13.20%
C．11.92%
D．12.50%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：甲公司的股利（几何）增长率为：（0.25/0.16）^1/4-1=11.80% 股票资本成本为＝0.25×（1＋11.80%）/20＋11.80%＝13.20%

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算固定制造费用耗费差异、闲置能量差异、效率差异。A产品本月成本资料如下：

【◆参考答案◆】：固定制造费用耗费差异＝3420－1200×2＝1020（元）固定制造费用闲置能量差异＝（1200－1140）×2＝120（元）固定制造费用效率差异＝（1140－20×54）×2＝120（元）

【◆答案解析◆】：略

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于酌量性变动成本的是（）
A．直接材料
B．直接人工
C．技术转让费
D．新产品研制费

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：酌量性变动成本包括：按销售额一定的百分比开支的销售佣金、新产品研制费、技术转让费，以及按人的意愿投入的辅料等。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 关于债务成本的含义，下列说法不正确的是（　）。
A．作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，应该是未来借入新债务的成本，而不是现有债务的历史成本
B．因为公司可以违约，所以理论上不能将承诺收益率作为债务成本，而应该将期望收益率作为债务成本
C．由于多数公司的违约风险不大或者违约风险较难估计，实务中往往把债务的期望收益率作为债务成本
D．用于资本预算的资本成本通常只考虑长期债务，而忽略各种短期债务

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：由于多数公司的违约风险不大或者违约风险较难估计，实务中往往把债务的承诺收益率作为债务成本。 所以选项C不正确

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关利润最大化的说法中，不正确的是（）。
A．没有考虑利润的取得时间
B．没有考虑所获利润和所投入资本额的关系
C．考虑了获取利润和所承担风险的关系
D．许多经理人员都把提高利润作为公司的短期目标

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：利润最大化目标的缺点：（1）没有考虑利润的取得时间。（2）没有考虑所获利润和投入资本数额的关系。（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。所以选项c不正确。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 以下关于企业预防性现金数额大小的说法中错误的有（）。
A．与企业现金流量的可预测性成反比
B．与企业借款能力成反比
C．与企业业务交易量成反比
D．与企业偿债能力成正比

【◆参考答案◆】：C D

【◆答案解析◆】：预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。所以选项CD不正确。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 某人售出1股执行价格为50元，1年后到期的A公司股票的看跌期权。如果1年后该股票的市场价格为45元，则该期权的到期日价值为（　）元。
A．5
B．－5
C．95
D．0

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）＝－Max（50－45，0）＝－5（元）

(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关股票投资的说法中，正确的有（　）。
A．股利的多少取决于每股收益和股利支付率两个因素
B．股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时获得的资本利得
C．如果股利增长率是固定的，则股票期望报酬率＝股利收益率＋股利增长率
D．如果股票未来各年股利不变，则股票价值＝年股利/（1＋必要报酬率）

【◆参考答案◆】：A C

【◆答案解析◆】：股利的多少取决于每股收益和股利支付率两个因素。所以选项A的说法正确。股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时的售价，所以选项B的说法不正确。根据固定股利增长模型，股利固定增长的股票的期望报酬率R＝D1/P0＋g（D1指第1年的股利、P0指买入时的股票价格、g指股利增长率）。股票的总收益率可以分为两个部分：第一部分是D1/P0，叫做股利收益率，它是根据预期现金股利除以当前股价计算出来的。第二部分是增长率g，叫做股利增长率，g可以解释为股价增长率或资本利得收益率。所以选项C的说法正确。如果股票未来各年股利不变，则该股票价值＝年股利/必要报酬率，所以选项D的说法不正确。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，债权人为了防止其利益被伤害，可以采取的措施有（）。
A．在借款合同中规定贷款的用途
B．规定公司不得发行新债
C．给予经营者股票期权奖励
D．发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的贷款

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管、优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：第一， 在借款合同中加入限制性条款，如规定贷款的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的规模等第二， 发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。故ABD正确，而C属于股东为防止经营者背离股东目标可采取的措施。