某公司上年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税率为20%。年末净经营资产为1600万元，股东权益为6

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司上年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税率为20%。年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为()。
A．60%
B．63.54%
C．55.37%
D．58.16%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：税后经营净利润=800×(1-20%)=640万元净经营资产净利率=640/1600=40%净负债=1600-600=1000万元税后利息率=50×(1-20%)/1000=4%经营差异率=40%-4%=36%净财务杠杆=1000/600=1.67杠杆贡献率=36%×1.67=60%

(2)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] 资料：(1)E公司的2012年度财务报表主要数据如下：(2)假设该公司未来保持经营效率和财务政策不变且不增发新股;(3)假设公司目前的负债均为有息负债，负债预计的平均利息率为8%，预计未来维持目前资本结构，公司目前发行在外的股数为400万股，公司目前的股价为15元/股。所得税税率为25%。要求：

【◆参考答案◆】：(1)销售净利率=400/4000=10% 总资产周转率=4000/8000=0.5(次)权益乘数=8000/4000=2 利润留存率=160/400=40%可持续增长率 (2)目前的每股股利=240/400=0.6(元) 股票的资本成本=0.6×(1+4.17%)/15+4.17%=8.34% (3)负债税后资本成本=8%×(1—25%)=6% (4)公司的加权资本成本=8.34%×50%+6%×50%=7.17%

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于计算加权平均资本成本的说法中，正确的又（）
A．计算加权平均资本成本是，利息那个的做法是按照以市场价值计量的目标资本结构的比例计量每种资本要素的权重
B．计算加权平均资本成本时，每种资本要素的相关成本本事未来增量资金的机会成本，而非已经筹集次金的历史成本
C．计算加权平均成本时，需要考虑发行费用的债券应与不需要考虑发行费用的债券分开，分别计量资本成本和权重
D．计算加权平均成本时，如果筹资企业处于财务困境，许将债务的承诺收益率而非期望收益率作为债务成本

【◆参考答案◆】：A, B, C

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，下列公式正确的是（）。
A．税前债务成本＝政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B．税前债务成本＝可比公司的税前债务成本+企业的信用风险补偿率
C．税前债务成本＝股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D．税前债务成本＝无风险利率+证券市场的风险溢价率

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：用风险调整法估计税前债务成本是通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得。

(5)【◆题库问题◆】：[判断题] 就不相类似商品申请注册的商标是摹仿他人在中国注册的驰名商标，误导公众，致使该驰名商标注册人的利益可能受到损害的，商标主管部门应当不予注册并禁止使用。()
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：本题考核注册商标专用权的保护。以上的表述是正确的。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 有权领取本期股利的股东资格登记截止日期是（）
A．股利宣告日
B．股权登记日
C．除息日
D．股利支付日

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：凡是在股权登记日这一天登记在册的股东（即在此日及之前持有或买入股票的股东）才有资格领取本期股利。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，属于直接成本的有（）
A．构成产品实体的原材料
B．车间取暖费
C．车间生产工人工资
D．车间管理人员工资

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：因为构成产品实体的原材料和车间生产工人工资可以直接计入基本生产成本科目；而车间照明用电费和车间管理人员工资应先计入制造费用，属于间接成本。

(8)【◆题库问题◆】：[多选] 某股份有限公司拟公开发行股票并上市。根据证券法律制度的有关规定，下列各项中，符合公司首次公开发行股票并上市的条件的有()。
A．公司发行股票前股本总额为人民币6000万元
B．公司上一年度严重违反环境保护管理法规受到罚款的行政处罚
C．公司最近3个会计年度净利润均为正数且累计为人民币4000万元
D．公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：本题考核首次公开发行股票并上市的条件。根据规定，发行人首次公开发行股票并上市的，发行前股本总额不少于人民币3000万元，因此选项A是正确的;最近36个月内，发行人没有违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规受到行政处罚且情节严重的情况，因此选项B不选;最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，因此选项C是正确的;发行人不存在最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表以外的投资收益的情况，因此选项D不选。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 保护性看跌期权是指（）
A．股票加多头看涨期权组合
B．股票加多头看跌期权组合
C．股票加空头看涨期权组合
D．出售1股股票，同时卖出1股该股票的看涨期权

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：保护性看跌期权，是股票加多头看跌期权组合，即购买1股股票，同时买入1股该股票的看跌期权。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，今年刚分配的股利为8元，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，该股票β系数为1.3，则该股票的内在价值为（）元。
A．65.53
B．68.96
C．55.63
D．71.86

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：本题考核股票价值的计算，必要收益率＝10%＋1.3×（16%－10%）＝17.8%内在价值＝8×（1＋6%）/（17.8%－6%）＝71.86