下列关于普通股的说法中，正确的有()。

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于普通股的说法中，正确的有()。
A．公司向法人发行的股票，应当为记名股票
B．始发股是公司第一次发放的股票
C．无记名股票转让无需办理过户手续
D．无面值股票不在票面上标出金额和股份数

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：公司向发行人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票，所以选项A的说法正确;所谓始发股，是指公司设立时发行的股票，所以选项B的说法不正确;无记名股票的转让、继承无需办理过户手续，只要将股票交给受让人，就可以发生转让权力，移交股权，所以选项C的说法正确;无面值股票不在票面上标明金额，只载明所占公司股本总额的比例或股份数的股票，所以选项D的说法不正确

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 在增发新股定价时，下列表述中不正确的是（）。
A．公开增发新股的发行价没有折价
B．公开增发新股的定价基准日相对固定
C．非公开增发新股的发行价可以折价
D．非公开增发新股的定价基准日相对固定

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。定价基准日可以是董事会决议公告，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日。所以非公开发行可以折价，基准日不太固定。公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格，所以不能折价，基准日相对固定。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] DBX是一家深交所的上市公司。公司董事长在2011年的工作会上提出，"要通过并购重组、技术改造、基地建设等举措，用5年左右的时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业行列"。根据集团发展需要，经研究决定，拟建设一个项目，该项目已经国家有关部门核准，预计两年建成。为解决资金缺口，公司决定在2012年实施股权再融资计划。初步拟定了两个方案：（1）公开增发新股；（2）非公开增发新股。DBX公司2009～2011年度部分财务数据如下：DBX公司股票面值1元，不考虑其他因素。要求：（1）根据有关规定，判断两个融资方案的可行性；（2）根据（1）所确定的具有可行性的方案，按照发行底价作为发行价（假设定价基准日前20个交易日公司股票均价为20元），假设共发行4000万股（现金认购），其中发行费用占筹资总额的2%。计算本次增发导致的股本和资本公积的变化额。

【◆参考答案◆】：（1）依据中国证券监督管理委员会2006年5月8日发布的《上市公司证券发行管理办法》，上市公司公开增发对公司盈利持续性与盈利水平的基本要求是：最近3个会计年度连续盈利（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据）；最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据）。DBX公司2009～2011年3个会计年度连续盈利，但加权平均净资产收益率不符合要求。依据中国证券监督管理委员会令第57号《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》（自2008年10月9日起施行），上市公司公开增发对公司现金股利分配水平的基本要求是：最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。DBX公司最近三年没有派发现金股利，故不符合公开增发的这个条件。综上所述，公开增发方案对DBX公司来说不具有可行性。关于非公开增发，没有过多发行条件上的限制，一般只要发行对象符合要求，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票。对于一些以往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，非公开增发提供了一个关键性的融资渠道。因此，DBX公司可以采用非公开增发的方式募集资金。（2）按照规定，非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。因此，本题中发行价为：20×90%=18（元）募集资金额=4000×18=72000（万元）发行费用=72000×2%=1440（万元）股本增加=4000×1=4000（万元）资本公积增加=72000-4000-1440=66560（万元）

(4)【◆题库问题◆】：[多选] 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业租赁固定资产的规模，其目的有（）。
A．限制现金外流
B．避免或有债务
C．防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力
D．防止企业摆脱对其净经营性长期资产总投资和负债的约束

【◆参考答案◆】：C, D

【◆答案解析◆】：本题考查长期借款的有关保护性条款。一般性保护条款中也对借款企业租赁固定资产的规模有限制，其目的在于防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力，还在于防止企业以租赁资产的办法摆脱对其净经营性长期资产总投资和负债的约束

(5)【◆题库问题◆】：[单选] A公司上年属于普通股净利润为4000万元，经股东大会决议，计划8月末发行股票3000万股，发行前总股数为5000万股，注册会计师审核后预测本年度属于普通股净利润为5000万元，经考查，公司的发行市盈率为30.则公司的股票发行价格应为()元。
A．20.00
B．25.00
C．24.00
D．25.50

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：发行价格=5000/(5000+3000×4/12)×30=25(元)

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 对于发行公司来讲，可及时筹足资本，免于承担发行风险等的股票销售方式是（）。
A．自销
B．承销
C．包销
D．代销

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：采用包销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：某公司拟发行债券，面值1000元，票面利率8%，期限10年，每半年支付利息一次。请回答下列问题：(1)如果市场利率为8%，发行价格为多少?(2)如果市场利率为10%，发行价格为多少?(3)如果市场利率为6%，发行价格为多少?(4)请根据计算结果(保留整数)，指出债券发行价格种类及各种价格下票面利率和市场利率的关系。(P/F，3%，20)=0.5537，(P/F，4%，20)=0.4564，(P/F，5%，20)=0.3769(P/A，3%，20)=14.8775，(P/A，4%，20)=13.5903，(P/A，5%，20)=12.3.46222、甲公司拟发行普通股在上海证券交易所上市，发行当年预计净利润为3500万元，目前普通股为5000万股，计划发行新股2500万股，发行日期为当年5月31日。要求回答下列互不相关的问题：(1)假定公司期望发行股票后市盈率达到30，计算合理的新股发行价;(2)假设经过资产评估机构评估，该公司拟募股资产的每股净资产为5元，目前市场所能接受的溢价倍数为3.5倍。计算新股发行价格;(3)假设注册会计师经过分析认为，该公司未来5年每股产生的净现金流量均为1.2元，以后可以按照2%的增长率长期稳定增长，市场公允的折现率为8%，确定发行价格时对每股净现值折让20%，计算新股发行价格。

【◆参考答案◆】： 1、(1)债券发行价格 =1000×(P/F，4%，20)+1000×4%×(P/A，4%，20) =1000×0.4564+1000×4%×13.5903 =1000(元) (2)债券发行价格 =1000×(P/F，5%，20)+1000×4%×(P/A，5%，20) =1000×0.3769+1000×4%×12.4622 =875(元) (3)债券发行价格 =1000×(P/F，3%，20)+1000×4%×(P/A，3%，20) =1000×0.5537+1000×4%×14.8775 =1149(元) (4)债券发行价格种类分别为平价、折价和溢价： 当市场利率等于票面利率时，平价发行; 当市场利率高于票面利率时，折价发行; 当市场利率低于票面利率时，溢价发行。 2、(1)每股收益 =3500/[5000+2500×(12-5)/12]=0.54(元) 股票发行价=0.54×30=16.2(元) (2)股票发行价=5×3.5=17.5(元) (3)每股净现值 =1.2×(P/A，8%，5)+1.2×(1+2%)/(8%-2%)×(P/F，8%，5) =1.2×3.9927+20.4×0.6806 =18.68(元) 股票发行价=18.68×(1-20%)=14.94(元) 

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 某债券面值为10000元，票面年利率为5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市场有效年利率为5%，则其发行时的价格将（）。
A．高于10000元
B．低于10000元
C．等于10000元
D．无法计算

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：因为债券为每半年付息一次，所以债券的票面有效年利率大于票面报价年利率5%，又因为市场有效年利率为5%，则债券的票面有效年利率大于市场有效年利率，因此债券应溢价发行。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为是（）。
A．发行认股权证
B．配股
C．定向增发
D．非定向募集

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考点是配股的含义。

(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于非公开增发新股的表述中，正确的有（）。
A．发行对象在数量上不超过10名
B．如果发行对象为境外机构投资者，需经国务院相关部门事先批准
C．发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%
D．如果以实现重大资产重组为目的，可以通过非现金资产认购的方式实现

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

【◆答案解析◆】：本题考点是非公开增发的发行条件、定价及认购方式。